随着2012年全球经济放缓，曾经快速有力拉动全球经济增长的火车头——中国经济也同样步入了增速趋缓的状态。
当前中国经济的趋缓，是因为短期周期性因素，还是受中期结构性因素影响？财政和货币政策如何稳增长？近日，围绕这些问题，全国人大财经委员会副主任委员吴晓灵接受了第一财经和《第一财经日报》的联合独家专访。
对于当下宏观经济的趋缓，吴晓灵认为，货币政策应坚持稳健原则，财政政策应发挥主导作用。激发民间投资的活力，最重要的是给企业减负。此外，针对金融业更好地服务于实体经济，吴晓灵呼吁，应给予商业银行呆坏账核销自主权，从而增强银行对中小企业的放贷意愿。
货币政策应稳健
第一财经日报：不少经济学家认为，从今年开始，中国经济潜在增长率下台阶的趋势已经非常明显。如何判断当前的增长下行？究竟是短期的周期性现象，还是结构性中期现象？未来政策的大趋势应当基于这个判断，你的看法是怎样的？
吴晓灵：中国目前经济增速趋缓，既有短期周期性的影响，也有中期的结构调整的影响，是两个因素的叠加。短期影响我们不必过多在意它，中国改革开放30多年来，短期的波动已经有很多次了。我们应该更加注意长期的经济结构调整，也就是经济发展方式转型带来的挑战。
你刚才讲到中国潜在生产率在下降，这并不是一个不可逆转的趋势。提高潜在生产率，重要的是两个方面：其一，提高科学技术水平；其二，加强对各种经济活动的制度建设，顺应形势，减少制度摩擦。如果能够在鼓励科技创新、提高劳动生产率方面下工夫，能够在制度障碍的消除方面多做些工作，中国未来还有增长的空间。尽管不可能像此前10%以上那么高的增长速度，但是7%~8%，我觉得是有可能的。
日报：在经济增速放缓的形势下，人们很自然会想到宽松的货币政策。你曾指出，2008~2009年间，中国大规模的货币刺激政策给经济留下一个遗产，目前货币政策该如何操作显得十分微妙且复杂。在你看来，货币政策的总体走向应当如何把握？
吴晓灵：当前形势下，货币政策还是以稳健为主。
日报：稳健这个词是中国发明的，并没有说明到底是应该宽松点，还是保持不变，还是紧缩一些，应该如何理解稳健的含义？
吴晓灵：年初，政府确定了M2（广义货币供应量）14%的目标增长速度。尽管没有公布2012年的新增信贷规模，但基本上，大家是按照全年新增贷款8万亿元的目标在控制。我们连续几年实现了8万亿元左右的新增贷款，这也是一个不小的数字。因而，今年稳定于这样一个尺度，我认为是比较合适的。
稳增长重点应减税
日报：是否会存在这样一种可能性，我们可能低估了经济的下行风险，而货币政策因为对下行因素估计不足，从而导致经济下行程度超出预期？
吴晓灵：对于一国经济的发展而言，货币因素基本上是中性的。只有一个国家的潜在增长率没有得到很好发挥时，增加货币供应才可能调动潜在生产力，对经济发展起到促进作用。但从中国目前的情况来看，潜在生产率在下降。
同时，当前贷款的有效需求其实是不足的。2009年以来，每年贷款的增量当中，中长期贷款占比都非常高。2009年中长期贷款占比曾高达百分之七八十。中长期贷款当时占比较高，是因为有一些大项目在支撑。这说明大家对中国经济增长有信心，所以中长期的投资较多。去年以来，中长期贷款的占比是在下降，今年已经下降到了30%左右。与此相对应的，是大量票据和短期贷款在投放。这些迹象透露的信息是：无论银行家，还是企业家，对于未来的增长都缺乏明确的信心。因此，并非贷款规模不够，而是实体经济的有效需求不足。
在这种情况下，货币政策是解决不了问题的。解决问题的最主要手段应该是财政政策。财政政策最重要的不是加大投资。中国这种以投资带动经济增长的方式，大家都一致认为不可持续。中国需要加大国内消费，以此推动经济增长，但这又有一个过程。因而短期内要维持经济增长，维持一定的投资速度也是必要的。这一段时期以来，发改委已经加大了对项目的审批力度。
但是，靠国家举债，靠政府举债，会不可持续；过度超前的基础设施建设，投资效益并不好。因而，最主要的还是要启动民间投资，发挥民间资本的活力，带动经济增长。【液压油缸：液压系统散热器】